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本次违约所隐含的地域特征和平台层级特征，在某种程度上还是超出了市场的预期；在违约时间点上，更是大大冲击了市场预期。这次事件实际上给出了城投违约风险的一个潜在特征——高度的不确定性。我们在前期报告《如何理解城投风险事件的系统性？》中曾经总结过城投风险系统性的两大特征，一是不确定性，二是集中性。

5资本炮灰如今问题变得更加复杂。今年4月2日，阿里巴巴联合蚂蚁金服以95亿美元完成对饿了么的全资收购，创下了中国互联网史上最大全现金收购的纪录。也就是说，从饿了么收购百度外卖，再到阿里收购饿了么，资本完成了吞并式整合。只是，如今，这些百度外卖代理商们已经不知道该和谁去沟通这些诉求，是原百度外卖，还是合并之后的拉扎斯集团？还是全资收购饿了么的阿里巴巴？

这回法德联手咋说还够呛？想了解原因，那么就看一下，德法联合推出的产品吧，一辆采用德国豹2A7的底盘以及法国勒克莱尔的炮塔，这种组合有点怪怪的。豹2坦克确实名气不小，可以称为：精品，但是作为一款上世纪70年代设计的产品，已经不能适应未来的发展了，而且从后继改进工作来看，豹2一直存在着越改越重的问题，豹2A7已经差不多70吨，再没法增加了，而且没有自动装弹系统，也是一个不小的麻烦，120毫米炮弹由人力装填，射速真没法提高。

而在不到5个月后的埃塞航空事故中，同样的功能错误启动，飞行员“没有遵守”FAA发布的紧急情况指令。他们关闭了电机，但并未控制飞机的速度，在飞机坠毁前约一分钟，他们又将其重新打开。埃尔韦尔表示，任何事故都是由很多错误的碎片链接而成的，如果其中任何一个没有出错，飞机就能幸存下来。

11月工业生产回暖的另一个重要因素是建筑相关行业的景气回升，11月PMI生产指标大幅回升的背后离不开基建和地产。但基建和地产等需求属于被动需求，主动需求仍然较弱，经济前景并未出现趋势性转变。东吴证券宏观研究团队预计，11月工业增加值单月同比增速收于5.1%。11月供暖开始，耗煤量将有所加大，盈利钢厂比率及高炉开工率均较10月有所回升，显示生产有一定程度的回暖。

而在国内强监管、以及市场信心不足的情况下，有不少互金企业将目光投向了海外。和信贷也不例外，其今年8月成功进行了公司第一次跨境投资，以160万美元收购了印尼消费分期贷款互联网借贷平台火枪手（Musketeer Group Inc。） 20%的股权。